Cadangan dibuat pada tahun 1950-an untuk persekutuan semua wilayah Inggeris di Laut Caribbean, tetapi yang lebih besar (khususnya Jamaica dan Trinidad) menginginkan kedaulatan yang terpisah. Sebagai alternatif untuk mempertahankan status kolonial yang telah ada selama berabad-abad, Britain menawarkan "hubungan kenegaraan" ke pulau-pulau kecil yang tersisa, termasuk Grenada. Walaupun tanpa kekuatan ketenteraan dan hubungan antarabangsa mereka sendiri, negara-negara yang menerima tawaran itu menjadi pemerintahan sendiri sepenuhnya secara dalaman. Grenada menandatangani perjanjian itu pada tahun 1967. Beberapa negara Caribbean menggunakan bendera yang terus mereka gunakan setelah mencapai kemerdekaan sepenuhnya, sementara Grenada dan yang lain hanya mempunyai rancangan sementara. Bendera Grenada mempunyai garis-garis mendatar biru-kuning-hijau dengan representasi tengah pala, salah satu produk utama pulau ini.
Simbol pala dipertahankan ketika, untuk menjelang kemerdekaan, bendera baru dikembangkan. Secara rasmi dikibarkan pada tengah malam, 6/7 Februari 1974, reka bentuk yang tidak biasa ini mempunyai latar belakang hijau untuk tumbuh-tumbuhan yang dibahagi secara menyerong dan kuning untuk kebijaksanaan dan matahari. Di sekitar pinggir terdapat sempadan merah, simbol keharmonian dan kesatuan. Tujuh bintang kuning bermaksud bahagian pentadbiran Grenada yang asal. Reka bentuk ini khas dari corak baru yang menarik yang dipilih oleh banyak negara Caribbean untuk mengelakkan tricolor menegak dan mendatar yang lebih biasa.
