Bahaya moral, risiko yang ditanggung oleh satu pihak apabila bergantung pada tingkah laku moral orang lain. Risiko meningkat apabila tidak ada cara yang berkesan untuk mengawal tingkah laku tersebut. Bahaya moral timbul apabila dua pihak atau lebih membentuk perjanjian atau hubungan kontrak dan pengaturan itu sendiri memberikan insentif untuk melakukan tingkah laku salah dengan menginsuranskan satu pihak terhadap tanggungjawab.
Sebagai contoh, jika majikan bersetuju untuk membayar semua pelanggaran bergerak yang salah yang berlaku semasa pekerja memandu kereta syarikat, perjanjian itu menimbulkan bahaya moral dengan memberi pekerja kebebasan untuk mempercepat atau melanggar undang-undang tanpa rasa takut akan akibat yang mungkin berlaku.
Contoh skop yang jauh lebih besar berlaku dalam krisis kewangan 2007–09. Dalam tempoh itu, banyak broker gadai janji memperoleh ganjaran yang sangat besar kerana menjual gadai janji subprima - gadai janji yang mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi - kepada orang yang mempunyai sejarah kredit miskin, tidak lengkap, atau tidak ada dan kemudian membungkus gadai janji tersebut dengan gadai janji standard dan menjualnya ke bank lain. Bank pembelian dibiarkan dengan bahaya moral ketika pasar perumahan mereda dan banyak individu dengan gadai janji subprima mulai gagal bayar. Situasi itu digambarkan dalam filem The Big Short (2015).
